L’ingranaggio della Speculazione sull’Indice di Borsa gira attorno ai Derivati dei Mercati a termine: Future e Opzioni …
Come già abbiamo detto, oltre alla protezione del portafoglio titoli, una delle missioni del Future di Borsa, è quella di pronosticare il valore del Sottostante a una data di scadenza prefissata.
Oltre alle previsioni create sui Fondamentali di Borsa e sui quadri macroeconomici generali, la direzione del Mercato può essere colta con buona approssimazione con l’Analisi Tecnica e in modo speciale attraverso i Motori Previsionali (Trading System) che presentano la caratteristica di individuare i punti di svolta del Trend.
I Trading System si basano su Indicatori e formule statistiche in grado di intercettare, rappresentare e proiettare nel futuro le oscillazioni del passato contenute nella fisionomia delle Serie Storiche.
La Serie Storica dell’Indice MIB opportunamente “depurata” dagli stacchi dei Titoli che lo compongono si presta molto bene ad essere utilizzata nei Trading System per ottenere indicazioni di compra-vendita.
Attenzione però perché l’Indice MIB non è uno Strumento di Borsa, è solo un Indice e come tale non può essere commercializzato nudo e crudo: se si vuole operare sull’Indice si dovrà ricorrere all’acquisto e/o alla vendita del suo Derivato, cioè il Future.
Ma la cosa non cambia di molto dato che Indice e Future hanno valori abbastanza simili, per cui se ritengo che l’Indice dovrà salire, farò bene a comprare un Future oppure a venderlo in caso contrario.
L’ingranaggio della Speculazione sull’Indice “gira” dunque solamente sui Derivati dei Mercati a Termine, mai sul Sottostante stesso.
Per quanto il Tempo sia una componente intrinseca del Future, ai fini della Speculazione ciò che veramente conta è l’abilità di individuare la Direzione del Mercato: tutti gli studi di Analisi Tecnica si dovranno concentrare per risolvere il problema di sapere “dove” veramente andrà il Mercato.
Per quanto riguarda gli Operatori che utilizzano il Future, l’aspettativa è che la Borsa ‘si muova’ con decisione.
Il fatto di essere Lunghi (Long) o Corti (Short) nei periodi cosiddetti Flat (laterali) disturba parecchio la serenità dell’Operatore.
I periodi laterali snervano gli Investitori che, presi dallo sfinimento, chiudono le posizioni in anticipo e quindi spesso in perdita.
Come forse saprete, le fasi laterali rappresentano quasi il 70% degli interi movimenti di Mercato. e ciò, tradotto su un campione di 10 anni, ci porta a concludere che mediamente solo per 3 anni i movimenti sono in tendenza mentre per i restanti 7 ci si barcamena in lente e insignificanti fluttuazioni.
Con le Opzioni il discorso cambia drasticamente poiché anche nelle fasi cosiddette laterali (flat) è possibile prendere profitto lavorando sulla componente temporale di questi Strumenti.
In sintesi:
· Il Future ha significato solo su due fasi di Mercato su tre: Rialzo o Ribasso
· Le Opzioni funzionano invece su tutte e tre le fasi: Rialzo, Ribasso e Laterale.
Attenzione però: non è tutto oro quel che luccica.
Le Opzioni sono strumenti affascinanti e meravigliosi ma sono un argomento molto complesso: con le Opzioni non si deve giocare e non si deve scherzare e non è affatto vero che con le Opzioni si guadagna sempre. Diffidate da chi vi racconta favole sempre a lieto fine, mi raccomando, non è così.
Le Opzioni meritano uno studio attento e particolareggiato e questo è ciò che faremo, con molta calma e un buon bagaglio di strumentazione informatica.
A partire dalla prossima settimana inizieremo un lungo racconto sulle OSPMIB che ci terrà compagnia fino a primavera: uno studio particolareggiato che ci permetterà di trarre conclusioni definitive e assolute sulle tecniche di Sintesi.
Ringrazio Borsa Italiana per aver messo a disposizione i Dati necessari per la realizzazione del Software che ci accompagnerà nel Corso Opzioni:
1. Panel ©
2. Tally System
Il primo ci consentirà di valutare il Rischio Finanziario di un Portafoglio in Opzioni mentre il secondo servirà a trovare l’ottimizzazione delle Strategie Sintetiche nel contesto delle Serie Storiche degli ultimi anni.
Il lavoro, per quanto complesso, sarà accompagnato da esercitazioni didattiche e da qualche amico fumetto, tanto per rendere un po’ più leggero e divertente questo incredibile argomento.
Vi aspetto per la prossima puntata.
Francesco Caranti
